Grado de Competencia, Presión de la Deuda y Productividad EmpresarialUn Análisis Empírico desde la Perspectiva del Gobierno Corporativo
- Maroto Acín, Juan Antonio
- Melle Hernández, Mónica
- Moreno G., Ignacio
- Rodríguez Fernández, José Miguel
ISSN: 0718-1566
Año de publicación: 2006
Número: 33
Páginas: 8-17
Tipo: Artículo
Otras publicaciones en: Panorama Socioeconómico
Resumen
Este trabajo ofrece evidencia empírica acerca del impacto sobre la productividad empresarial derivado del grado de competencia, el poder de mercado, la presión financiera del endeudamiento y la estructura de la propiedad de la empresa. En el análisis, se estiman varios modelos dinámicos de regresión mediante el método generalizado de momentos propuesto por Arellano y Bond (1991), a partir de una muestra de datos de panel constituida por 4.947 empresas manufactureras españolas pertenecientes a 19 sectores industriales diferentes, durante un periodo que abarca del año 1994 al año 2003. Vistos en su conjunto, los resultados alcanzados sugieren que la competencia, junto con la presión financiera y el tipo de accionista de control en cada empresa, influyen sobre la productividad empresarial, detectándose alguna evidencia de que pueden actuar a veces como mecanismos complementarios de los códigos de buen gobierno corporativo y de los habituales sistemas de disciplina aplicados por los mercados financieros.