La cobertura de riesgos catastróficos desde la óptica de la solvencia de las entidades aseguradorasla función del reaseguro tradicional y sus alternativas

Resumen

La tendencia de aumento de la frecuencia y el coste de las catástrofes naturales supone un desafío para la industria del seguro, no sólo en cuanto al coste económico al que deben hacer frente, sino también en cuanto a la adopción de criterios e instrumentos técnicos adecuados lo más posible a la realidad. De ahí, la necesidad de revisar las coberturas tradicionalmente ofrecidas, proceso que se enmarca en la reflexión mundial existente sobre los dispositivos en vigor y el lugar respectivo de los Estados y los aseguradores privados. El objetivo de esta investigación ha sido profundizar en el conocimiento de las alternativas al reaseguro tradicional respecto a la transferencia de riesgos catastróficos, desde la óptica de la solvencia de las entidades aseguradoras. Pretende ser una aportación en aras de la solución del problema de la cobertura aseguradora de riesgos catastróficos de la naturaleza, de manera que satisfaga las crecientes necesidades de las economías actuales. La tesis se divide en tres grandes apartados y consta de dieciséis capítulos: 1,- Análisis del Aseguramiento de los Riesgos Catastróficos de la Naturaleza y de la Diversidad de Sistemas de Protección existentes (Capítulos 1 a 3): La construcción del modelo actuarial para los riesgos catastróficos es un asunto complejo. Estas dificultades hacen que el asegurador retenga una parte del riesgo, acudiendo al reaseguro tradicional u otras soluciones para trasnferirlo. Destaca la diversidad de los eventos y daños protegidos, las implicadas en la indemnización y el nivel de solidaridad y el papel de los Estados. 2,- La Cobertura para Riesgos Catastróficos a través del Reaseguro No Proporcional (Capítulos 4 a 9): Se desarrolla las formas y funcionamiento de los contratos "XL Cat", se analiza la situación del mercado de reaseguros de estos riesgos y la evolución de sus cotizaciones, de la oferta de reaseguro y de su demanda. Se introduce un modelo de tarificación para contratos que ofrecen cobertura para el riesgo de terremoto y se analiza el contrato de reaseguros tradicional no proporcional. 3,- Nuevas Formas de Cesión de Riesgos Catastróficos: desde el Reaseguro No Tradicional a la Transferencia Alternativa de Riesgos a través de los Mercados Financieros (Capítulos 10 a 15): Se ha investigado las nuevas técnicas diferentes al reaseguro tradicional, denominadas reaseguro "Finite Risk"; las opciones para riesgos catastróficos negociadas en la bolsa de Chicago CBOT y otras soluciones derivadas del seguro, junto con la práctica de la titulización de riesgos catastróficos a través de instrumentos de deuda para inversión, que aparecen como una nueva categoría de activos financieros. Capítulo 16. Conclusiones Fundamentales. La función tradicional de los reaseguradores se está transformando, y tiene por consecuencia una mayor transparencia en los mecanismos de tarificación y en una colocación y distribución del capital más eficiente