Estudio del efecto de las políticas económicas sobre la valoración de proyectos de inversión a través de la metodología de las opciones reales

Resumen

Los criterios clásicos de valoración de los proyectos de inversión no explican correctamente el comportamiento inversor de las empresas, al encontrarnos con tres posibles deficiencias: la irreversibilidad de las acciones, la no contemplación de la posibilidad de aplazar la inversión y el tratamiento no adecuado de la incertidumbre. En esta tesis se propone una metodología basada en las opciones reales, esto es, en el tratamiento de los proyectos de inversión como opciones. Se plantean numerosos posibles supuestos, como la inclusión de costes operativos, la posibilidad de abandono o suspensión temporal, la aleatoriedad de los costes iniciales, la depreciación, las inversiones secuenciales, la posibilidad de incrementar el tamaño de la inversión... Asimismo se incluye como novedad la introducción de una serie de variables correspondientes a los previsibles efectos de distintas políticas económicas dentro de los modelos ya existentes.