Modelos de predicción y adopción de decisionesel caso de los tipos de cambio diarios de la peseta

Abstract

En este trabajo se analizan en detalle los tipos de cambio diarios de la peseta frente al dolar, marco, franco francés, lira y libra desde la entrada de España en la CE. Se formulan modelos univariantes y multivariantes y se estudian los efectos de la modificación del sistema de intervención del banco de España en el mercado de divisas y de la incorporación de la peseta al SME. Se propone una medida para la volatilidad de los tipos de cambio mencionados basada en modelos y se ilustra como se pueden utilizar estos para predecir esas volatilidades. Estas predicciones constituyen una información fundamental para la toma de decisiones por parte de los agentes económicos que, directa o indirectamente, intervienen en el mercado de divisas. Los modelos propuestos constituyen un instrumento muy útil en empresas financieras, empresas turísticas, empresas de comercio exterior y, en general, en todas aquellas empresas que mantengan una cartera de activos o tengan endeudamiento en divisas.