El uso de métodos generalmente aceptados en la estimación del valor razonable por las entidades financieras españolas

Resum

Desde 2005 las entidades con valores cotizados en algún mercado regulado europeo, deben preparar sus estados financieros consolidados de acuerdo con las normas internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea. Las nuevas normas contables suponen un cambio cultural que afectará no solo a los formatos de estados financieros a presentar sino también a las metodologías de estimación de los importes expresados en tales estados. De entre los cambios mas relevantes, sin duda la aplicación del valor razonable a la totalidad de los instrumentos financieros del balance, bien por ser el criterio para su reflejo en los estados financieros primarios (balance y cuenta de pérdidas y ganancias) o porque en caso contrario deben informarse en las notas a los estados financieros bajo este criterio. El incremento de transparencia requerido por la nueva regulación contable, impulsa el criterio del valor razonable como respuesta mas adecuada a entidades con una orientación a los mercados de capitales no solo para los instrumentos financieros sino para otros elementos del balance como los activos intangibles, los inmuebles adquiridos para generar rentas o plusvalías de mercado, los inventarios así como las remuneraciones ofrecidas a algunos empleados basadas en los precios de mercado de las acciones de la entidad. El objetivo de la tesis es investigar las metodologías de estimación del valor razonable para los distintos elementos del balance, financieros y no financieros, utilizadas por las entidades financieras con valores negociados en el mercado español, comprobar si son las habitualmente utilizadas por el mercado y si cumplen con los preceptos regulatorios del marco contable internacional adoptado por la Unión Europea. El índice de la tesis es: 1. Introducción. 2. Teoría básica del valor razonable. 3. El valor razonable de los instrumentos financieros derivados. 4. El valor razonable de los instrumentos financieros derivados más relevantes. 5. El valor razonable de los instrumentos financieros no derivados. 6. Evidencias empíricas de las metodologías e hipótesis utilizadas por las entidades financieras españolas en la estimación del valor razonable. 7. Conclusiones. El resumen de las conclusiones de la tesis es: El valor razonable es la respuesta a la crisis del coste histórico, no obstante existen una serie de limitaciones en la estimación del valor razonable que tiene que ver con su vinculación con la teoría de los mercados perfectos. La estimación del valor razonable de los instrumentos financieros requiere de unas informaciones relevantes relacionadas con la estimación. Las evidencias empíricas señalan que las entidades españolas muestran una ausencia de información relevante respecto de la estimación del valor razonable. Por último se concluye que aun cuando la introducción del valor razonable puede introducir volatilidad en los resultados y en el patrimonio de las empresas, lo relevante es si esta volatilidad es fruto de errores de estimación o de las condiciones del mercado al realizar la estimación pues mientras la primera es repudiable la segunda contribuiría a la estabilidad financiera.