Transparencia y disciplina de mercado, el Pilar 3 del Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea un modelo explicativo del comportamiento de la gestión basado en la asimetría informativa

Resumen

El Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea (o Basilea II) está organizado en torno a tres pilares -suficiencia de capital, revisión supervisora y transparencia al mercado- con el objetivo explícito de lograr un sistema financiero estable y eficiente. En esta Tesis, sin embargo, se cuestiona la consistencia conceptual de la propia estructura del Acuerdo -pretendidamente de "frontera eficiente"- al mostrarse explícitamente las circunstancias en las que la transparencia al mercado propuesta en el Pilar 3 puede llegar a producir, paradójicamente, el efecto contrario al esperado por los miembros del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. Es decir, en la Tesis se defiende que, en determinadas circunstancias (básicamente, si accionistas y depositantes tienen una muy diferente capacidad de reacción ante el suministro de nueva información sobre la entidad de crédito con la que tienen relación, y además se produce una "desalineación" de los intereses de ambos colectivos), los gestores de las entidades de crédito pueden verse inducidos a incrementar ineficientemente el perfil de riesgo de las entidades de las que son responsables.