Grado de Competencia, Presión de la Deuda y Productividad EmpresarialUn Análisis Empírico desde la Perspectiva del Gobierno Corporativo

  1. Maroto Acín, Juan Antonio
  2. Melle Hernández, Mónica
  3. Moreno G., Ignacio
  4. Rodríguez Fernández, José Miguel
Journal:
Panorama Socioeconómico

ISSN: 0718-1566

Year of publication: 2006

Issue: 33

Pages: 8-17

Type: Article

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Abstract

Este trabajo ofrece evidencia empírica acerca del impacto sobre la productividad empresarial derivado del grado de competencia, el poder de mercado, la presión financiera del endeudamiento y la estructura de la propiedad de la empresa. En el análisis, se estiman varios modelos dinámicos de regresión mediante el método generalizado de momentos propuesto por Arellano y Bond (1991), a partir de una muestra de datos de panel constituida por 4.947 empresas manufactureras españolas pertenecientes a 19 sectores industriales diferentes, durante un periodo que abarca del año 1994 al año 2003. Vistos en su conjunto, los resultados alcanzados sugieren que la competencia, junto con la presión financiera y el tipo de accionista de control en cada empresa, influyen sobre la productividad empresarial, detectándose alguna evidencia de que pueden actuar a veces como mecanismos complementarios de los códigos de buen gobierno corporativo y de los habituales sistemas de disciplina aplicados por los mercados financieros.