¿Cómo ha afectado la fiscalidad a la rentabilidad de la inversión en vivienda en España?. Un análisis para el periodo 1996 y 2007

Zusammenfassung

El objetivo del trabajo es medir la rentabilidad real de la inversión en vivienda durante el periodo 1996-2007, contemplando cuatro utilizaciones alternativas de los inmuebles: arrendamiento en el mercado, uso por el propietario como vivienda habitual o como segunda vivienda y no ocupación de la vivienda. El trabajo incluye el cálculo empírico a partir de los datos económicos disponibles de indicadores de rentabilidad real efectiva, de las cuñas impositivas y de los tipos marginales efectivos, por CC.AA. y usos de la vivienda residencial. El análisis se desarrolla para dos escenarios de financiación como son el pago al contado y la financiación de una parte de la inversión mediante préstamo a largo plazo. Como novedad, el trabajo evalúa el impacto de la fiscalidad sobre las inversiones en vivienda durante el reciente periodo de intenso crecimiento de los precios en el mercado inmobiliario español, ofreciendo medidas basadas en los datos reales del mercado, como alternativa al uso de rentabilidades supuestas habituales en los trabajos teóricos.