A partisan explanation of political monetary cycles

Resumen

Este trabajo desarrolla un modelo político de la conducción de la política monetaria basado en argumentos de partidismo y compromiso vinculante que explica la probable existencia de políticas monetarias expansivas en periodos preelectorales así como la de diferencias partidistas en la conducción monetaria. La idea consiste en incorporar a un modelo electoral partidista y racional la opción de que los partidos políticos presenten al electorado un programa económico electoral. Las conclusiones del modelo son consistentes con los recientes resultados empíricos de Alesina, Cohen y Roubini (1992, 1993) para una muestra de 18 países de la OCDE durante tres décadas pero sin tener que utilizar el supuesto de comportamiento oportunista por parte de los gobiernos.