On the forecast accuracy and consistency of exchange rate expectationsThe Spanish PwC Survey
- Simón Sosvilla-Rivero
- Maria del Carmen Ramos-Herrera
ISSN: 2339-9570
Año de publicación: 2014
Número: 2
Tipo: Documento de Trabajo
Otras publicaciones en: Documentos de trabajo = Working Papers ( Instituto Complutense de Estudios Internacionales ): Nueva época
Resumen
Examinamos la capacidad predictiva y las propiedades de consistencia de las expectativas del tipo de cambio para el dólar/euro usando una encuesta a un panel de expertos y empresarios realizada en España por PwC. Nuestros resultados sugieren que el panel de PwC tiene alguna capacidad predictiva para los horizontes temporales desde 3 a 9 meses, aunque sólo para las expectativas a 3 meses se obtiene evidencia marginal de insesgadez y eficiencia en las predicciones. En cuanto a las propiedades de la consistencia del proceso de formación de las expectativas del tipo de cambio, nos encontramos con que los participantes de la encuesta forman sus expectativas de forma estabilizadoras en el corto plazo y desestabilizadoras en el largo plazo.