Efectos de la política monetaria en los mercados financieros

Zusammenfassung

EFECTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA EN LOS MERCADOS FINANCIEROS. Resumen para TESEO. El objetivo del presente trabajo doctoral es profundizar en la relación existente entre la política monetaria desarrollada por el Banco Central Europeo (BCE) y los mercados financieros de la eurozona, así como en la influencia que las políticas monetarias desarrolladas por otras autoridades monetarias, en concreto las llevadas a cabo por la Reserva Federal norteamericana, tienen en dichas relaciones. La motivación principal de esta tesis se ve reflejada por tanto, en el interés por analizar de forma conjunta dos campos de conocimiento tan relacionados como son la política monetaria y los mercados financieros, o, al menos inicialmente, en una parte de ellos, los bursátiles. Para ello, se desarrollan una serie de estudios empíricos en el que se estudian los siguientes aspectos como la reacción de los activos financieros de la eurozona ante shocks de política monetaria, tratando además de observar si existen asimetrías en esta respuesta a lo largo de distintos índices bursátiles. Se analiza también la relación entre la política monetaria y la aversión al riesgo en los mercados financieros, concretamente la del inversor representativo de los mercados de la eurozona, introduciendo la incidencia de autoridades monetarias distintas a la europea. Por último se analiza la existencia de asimetrías a la hora de propagarse las medidas de política monetaria sobre la variable analizada de aversión al riesgo en los mercados financieros de distintos países del área.