El voto adicional por lealtad: a propósito del Anteproyecto de reforma de la Ley de Sociedades de Capital

Resumen

El Anteproyecto de Ley para la reforma de la Ley de Sociedades de Capital de 24 de mayo de 2019 va más allá de lo dispuesto en la Directiva 2017/828 de 17 de mayo e introduce, contra todo pronóstico, el voto adicional por lealtad. Conforme establece el propio preámbulo de la Ley, es preciso introducir mecanismos que promuevan el activismo accionarial y que sirvan para reducir el cortoplacismo. El anteproyecto recoge en los artículos 527 ter a 527 octies una propuesta de regulación del llamado «voto adicional por lealtad», una propuesta similar a la regulación contemplada en algunos ordenamientos de nuestro entorno como el italiano, el francés, o, más recientemente, el belga. Responde, en realidad a un cambio de paradigma: el capitalismo responsable. La cuestión que se nos plantea es si realmente la atribución de un derecho de voto adicional por lealtad constituye una herramienta útil para luchar contra el activismo negativo, contra el cortoplacismo.