El mercado español de deuda pública. Estructura y formación de precios

Resumen

ESTA TESIS ANALIZA, EN TODAS SUS VERTIENTES Y PARA EL PERIODO QUE ABARCA DESDE 1987 HASTA 1995, EL MERCADO ESPAÑOL DE DEUDA PUBLICA, UNO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS ESPAÑOLES DE MAYOR DESARROLLO EN LOS ULTIMOS AÑOS. SE TRATA DE UN TEMA DE VIGENTE ACTUALIDAD DEBIDO A LOS IMPORTANTES CAMBIOS QUE, EN CANTIDAD Y CALIDAD, HAN TENIDO LUGAR EN UN PERIODO CORTO DE TIEMPO. ESTA TESIS NO TIENE UN CARACTER MERAMENTE DESCRIPTIVO SINO QUE, TRAS EL CONOCIMIENTO DE SU ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO, SE DETERMINA COMO SE FORMAN LOS PRECIOS EN ESTE MERCADO, LO CUAL SE REALIZA MEDIANTE LA MODELIZACION Y ESTIMACION DE LA ESTRUCTURA TEMPORAL DE LOS TIPOS DE INTERES (ETTI) A TRAVES DEL MODELO INTERTEMPORAL ESTOCASTICO EN TIEMPO CONTINUO Y DE EQUILIBRIO GENERAL DE VALORACION DE ACTIVOS DE COX, INGERSOLL Y ROSS (1981,1985). LA ESTIMACION DE LA ETTI PERMITE ANALIZAR LAS PRIMAS POR PLAZO EN EL MERCADO DE DEUDA PUBLICA, OBTENER EL VALOR DE MERCADO DE LA DEUDA PUBLICA, CALCULAR LAS PERDIDAS Y GANANCIAS DE LOS TENEDORES DE DEUDA PUBLICA, Y LA EVOLUCION DE LOS INDICES DE RENTABILIDAD Y RIESGO DE LA DEUDA A MEDIO Y LARGO PLAZO.