El papel de las asimetrías de la información como factor explicativo de las anomalías en las rentabilidades de los títulos

Abstract

La tesis trata de comprobar si dos de las anomalías existentes en las rentabilidades de los títulos que cotizan en los mercados de valores, los efectos lunes y tamaño, pueden justificarse mediante causas informativas, es decir, por el distinto nivel de información que poseen los gerentes de las empresas y aquellos accionistas próximos al Consejo de Administración respecto al resto de los accionistas. Para comprobar tal justificación empleamos dos noticias que se difunden periódicamente y sirven a los inversores para conocer la situación de las empresas, los anuncios de dividendos y de beneficios. En particular se emplea la metodología del estudio de sucesos para comprobar si la respuesta a tales noticias es diferente en función del día de la semana en que se conocieron o del tamaño de la empresa a que se refiere la misma. Los resultados obtenidos permiten afirmar que las causas informativas provocan las regularidades estudiadas.