La valoración de activos en el mercado español de valorestres ensayos

Abstract

Este trabajo consiste en un análisis empírico aplicado a los datos de nuestro país para el periodo comprendido entre enero de 1982 y diciembre de 1998, sobre algunos modelos de valoración de activos bursátiles. Para ello hemos escogido los modelos que, a nuestro entender, son los principales representantes de las lineas de investigación más recientes en materia de valoración. En general, se estudian dos tipos de modelos. Unos tienen carácter estatico, es decir, se aplican a cada periodo de tiempo de forma independiente y otras carácter dinamico, esto es, consideran todo el horizonte temporal en su conjunto. Como variables que explican el comportamiento de los precios de los activos, hemos utilizado tanto ratios financieros como variables macroeconómicos. Como innovación proponemos la utilización del cociente entre el valor contable y el valor de mercado de las empresas que constituyen la muestra.