Modelos combinados de análisis de riesgo de crédito en empresas no cotizadas en bolsa

Resumen

El objetivo inicial de esta tesis doctoral ha consistido en la elaboración de dos modelos de análisis de riesgo de crédito, uno cualitativo y otro cuantitativo, que sirvan de apoyo a las decisiones conducentes a la concesión de créditos a empresas no cotizadas en Bolsa y permita disminuir los errores inherentes a dicha decisión. Para conseguirlo se parte del estudio de los elementos que intervienen en la decisión de conceder créditos por parte de las entidades financieras, así como del análisis y discusión de los estudios actuales que versan sobre la estimación de las situaciones de fracaso empresarial. Así, se ha elaborado, por una parte, un modelo de probabilidad de impago que complementa el análisis y las predicciones de los modelos existentes en la actualidad, y por otro lado, se construye un nuevo modelo que determina el volumen de deuda que se podría conceder sin riesgo en el corto plazo, basado en flujos de caja y que incluye, además, la evolución de determinadas variables que se consideran en esta tesis como variables críticas en la actualidad económica de las empresas. Con el objetivo de lograr una mayor disminución de en los errores tipo I (conceder financiación y que su devolución resulte fallida), se ha trabajado finalmente con ambos modelos construidos de manera independiente tanto en la metodología como en la variable explicada y variables predictivas, dando lugar a una disminución en el riesgo de concesión de crédito al tratar de manera simultánea la información cuantitativa y la cualitativa conseguida por los modelos desarrollados. Al mismo tiempo, se han conseguido resultados que suponen una verificación adicional de la capacidad predictiva de ambos modelos, como se resume a continuación. Como conclusión final se puede afirmar que para el estudio de una operación de concesión de crédito se hace necesario la utilización conjunta de los modelos desarrollados en esta tesis, para ello nos basamos en: ¿ La utilización conjunta de los modelos incorpora información tanto cuantitativa como cualitativa, validada tanto estadísticamente como por sus resultados. ¿ Se logra disminuir el error tipo I por debajo de las tasas actuales de morosidad y con unos valores realmente bajos (1,24%). En consecuencia se logrará afectar positivamente tanto a la cuenta de pérdidas y ganancias por medio de las disminuciones en las provisiones, como al ratio de solvencia y por último a la liquidez de las entidades financieras por la reducción en las pignoraciones de fondos exigidas por las tasas de morosidad. ¿ Se reduce el error tipo II permitiendo de esta manera disminuir los costes de oportunidad y aprovechar oportunidades de negocio con riesgo reducido. ¿ La correcta determinación del riesgo de impago permitirá optimizar el binomio rentabilidad exigida ¿ riesgo percibido de la operación de crédito.