Una teoría de inmunización de carteras de bonos

  1. Ibáñez Rodríguez, Alfredo
Dirixida por:
  1. Alejandro Balbás de la Corte Director

Universidade de defensa: Universidad Carlos III de Madrid

Ano de defensa: 1997

Tribunal:
  1. Xavier Freixas Dargallo Presidente/a
  2. Juan Ignacio Peña Sánchez de Rivera Secretario/a
  3. Eliseo Navarro Arribas Vogal
  4. Gonzalo Rubio Irigoyen Vogal
  5. Fernando Zapatero Huerga Vogal

Tipo: Tese

Teseo: 63245 DIALNET

Resumo

ESTUDIA LA INMUNIZACION DE CARTERAS DEBONOS LIBRES DE EJERCICIOS DE OPCION Y LIBRES DE RIESGO DE INCUMPLIMIENTO. PRIMERO DESARROLLA A PARTIR DE UN CONJUNTO PARTICULAR DE SHOCKS UNA NUEVA ESTRATEGIA DE INMUNIZACION; AJUSTAR LA DURACION DE LA CARTERA Y MINIMIZAR LA MEDIDA DE DISPERSION LINEAR, DESPUES DEFIENDE QUE CUALQUIER MEDIDA DE DISPERSION ES UNA MEDIDA DEL RIESGO DE INMUNIZACION Y CALCULA LAS CARTERAS MAXIMIN EN MODELOS DONDE LA INMUNIZACION NO ES FACTIBLE. FINALMENTE DESARROLLA EL MODELO TRATADO AL PRINCIPIO CON DOS EJEMPLOS: EL PRIMERO PARA INMUNIZAR UNA CARTERA DE BONOS, SIN RESTRICCIONES A CORTO EL SEGUNDO PARA CUBRIR UNA OPCION EN EL MODELO DE BLACK-SCHOLES. CONCLUYE AFIRMANDO QUE AUNQUE LA RELACION ENTRE PRECIOS DE BONOS Y FACTORES SEA VALIDA, EXISTE OTRA RELACION MUCHO MAS FUERTE Y DETERMINANTE ENTRE LOS PRECIOS DE LOS BONOS Y LOS CAMBIOS QUE PUEDEN SUFRIR LOS TIPOS DE INTERES, PRUEBA TAL RELACION Y LA APLICA AL PROBLEMA DE LA INMUNIZACION.