Determinantes de la inversión extranjera directa en el sector bancarioevidencias de los países de Europa Central y del Este

Resumen

Esta tesis se enmarca en el debate actual sobre el aumento de la inversión extranjera directa (IED) en el sector bancario, que ha constituido una de las características que diferencian el último período de globalización financiera de otros anteriores. De entre los muchos aspectos abordados sobre la materia, este trabajo se circunscribe al estudio de los determinantes que explican la decisión de los bancos de expandir sus operaciones en el extranjero a través de la IED. Utilizando la reciente literatura sobre la expansión de los bancos hacia países emergentes y economías en transición, esta tesis aporta nuevas evidencias sobre los factores que explican la entrada de los bancos de Europa occidental en los países de Europa central y del este. Trata de contrastar la hipótesis de seguimiento al cliente como aquella más apuntada por la literatura económica para justificar la IED en el sector bancario con otra serie de factores, en especial, aquellos referentes a la situación de mercado y de regulación de los países de origen de este tipo de flujos. El estudio se lleva a cabo a través de un cuestionario auto-administrado complementado por entrevistas estructuradas con el fin de extraer los factores explicativos del comportamiento de los bancos a un nivel microeconómico. El estudio empírico pone de manifiesto la validez de la hipótesis de investigación, es decir, la importancia de los factores relativos al país de origen para explicar los recientes episodios de expansión de los bancos en el exterior por medio de la IED, que se han concentrado especialmente en el sector de banca minorista. En concreto, los factores más significativos para explicar la expansión internacional de los bancos europeos en la región de Europa central y del este fueron las posibilidades de crecimiento en aquellos países y las condiciones de madurez en el sector bancario del país de origen. Los resultados de este trabajo evidencian la necesidad de relacionar la fuerte expansión de los bancos en la región con las condiciones de madurez del sector bancario del país de origen y de la UE en su conjunto. Este resultado no es sorprendente atendiendo al diferencial de crecimiento entre la Europa occidental y oriental, no solamente en el aspecto económico (potencial de tasas de crecimiento) pero esencialmente en lo referente a la divergencia entre las tasas de crecimiento de los activos bancarios en las dos regiones. Por consiguiente, con este trabajo de investigación se ha logrado poner de manifiesto que la IED en el sector bancario en Europa central y del este atendería más bien a una estrategia de seguimiento a la competencia por parte de los bancos europeos en lugar de seguimiento al cliente. En efecto, el sector bancario constituye uno de los sectores donde sus participantes operan en un entorno fuertemente competitivo y donde los bancos tienden a seguir las mismas estrategias que sus competidores. Del mismo modo, los bancos se siguen unos a otros en el exterior, realizando inversiones similares en los mismos países.