Análisis de los efectos sistemáticos del mercado de capitales españolestudio en un contexto determinista
- Bachiller Cacho, Alfredo
Defence university: Universidad de Zaragoza
Year of defence: 1990
- Eugenio Prieto Pérez Chair
- Manuel Antonio Espitia Escuer Secretary
- Francisco Gabar Irfo Committee member
- Vicente Meneu Ferrer Committee member
- Ángel Boger Lobera Committee member
Type: Thesis
Abstract
LA INVESTIGACION EFECTUADA ANALIZA EL COMPORTAMIENTO DEL MERCADO DE CAPITALES ESPAÑOL A TRAVES DEL ANALISIS DE LOS EFECTOS ESTACIONALES Y LA ESTIMACION DE LAS PERIODICIDADES DEL INDICE GENERAL DE LA BOLSA DE MADRID. EN EL ANALISIS SE INVESTIGA PARA RENTABILIDADES DIARIAS DURANTE EL PERIODO 1970-1988 LOS SIGUIENTES EFECTOS: CAMBIO DE AÑO, CAMBIO DE MES, EFECTO FIN DE SEMANA, EFECTO MERCADO CERRADO. LOS RESULTADOS OBTENIDOS PONEN DE MANIFIESTO QUE SOLAMENTE SE ACEPTA EL EFECTO CAMBIO DE AÑO, DEBIDO A LA ACTITUD DE LOS INVERSORES POR MATERIALIZAR MINUSVALIAS PARA COMPENSAR CON LAS PLUSVALIAS OBTENIDAS DURANE EL EJERCICIO ECONOMICO. LA ESTIMACION DE LAS PERIODICIDADES DEL INDICE GENERAL SE EFECTUA PARA INFORMACION MENSUAL DURANTE EL PERIODO 1941-1988, MEDIANTE EL MODELO ARMONICO. SUPONE EL ESTIMAR 288 CICLOS TEORICOS, DESTACANDO EL CICLO DE 1L AÑOS POR SU ELEVADA CONTRIBUCION A LA VARIANZA DE LA SERIE (31,7%). LA CONCLUSION MAS IMPORTANTE ES LA ELEVADA INCIDENCIA DE LOS COMPONENTES A LARGO PLAZO, FRENTE A LOS COMPONENTES A CORTO