Medidas de valoración de los fondos de inversión

Resumen

En este trabajo introducimos las instituciones de inversión colectiva, para después centrarnos en los fondos y sociedades de inversión, y en concreto los fondos mobiliarios, centro neurálgico de la Tesis. Después, se presentaran las diferentes medidas de valoración de fondos más utilizadas entre los gestores y selectores de fondos a nivel internacional, y se distinguirán entre las tradicionales (ratio de Sharpe, ratio de Treynor, alfa de Jensen e information ratio) y otras medidas que han surgido posteriormente como son el ratio ¿Return to Risk¿, o el ratio ¿Tracking Error¿, etc., estudiando en todas tanto su metodología como su utilidad. A continuación se realiza un estudio empírico analizando las diferentes medidas de valoración de fondos así como su persistencia, de todos los fondos de inversión y de todos los tipos de vocaciónes, depositados en España y registrados en la CNMV durante el periodo 1999-2009, así como para evaluar si existe persistencia en los datos, también durante el periodo 2009-2013. Por último se intentara demostrar si una nueva metodología, basada en métodos multicriterio, puede servir para filtrar fondos de inversión, y así seleccionar un fondo de inversión de una determinada categoría o vocación, frente a otros.