Análisis de la rentabilidad del s&p 500, eurostoxx 50 e ibex 35 y planificación de la jubilación mediante fondos indiciadosevidencia empírica en españa

Resumen

La Tesis Doctoral propone fomentar la cultura del ahorro entre la población española y planificar la jubilación, mediante la realización de ahorros sistemáticos mensuales, utilizando fondos de inversión de gestión pasiva indiciada. Así, el ahorrador-inversor objetivo analizado está en el rango de edad de 25-34 años y empieza a planificar la jubilación a la edad de 32 años, con un nivel de ingresos medio-bajo (16.701 euros brutos/año) y cuotas de ahorro del 10% anual. Esta Tesis pretende responder a la pregunta de si el ahorrador-inversor objetivo definido más arriba puede acumular un patrimonio a la edad de jubilación de 67 años a una tasa de sustitución del 90% y distintos niveles de cobertura estatal en las pensiones (del 0% al 95%). Del análisis empírico realizado puede concluirse que, existe poca liquidez en la oferta de fondos indiciados comercializados por los principales grupos bancarios en España (sólo S&P 500, Eurostoxx 50 e Ibex 35), ofertándose índices de precios y no de retorno absoluto, con una estructura de comisiones totales por su comercialización muy elevadas (2,52% de media); existe un horizonte temporal igual o superior a 20 años, a partir del cual la rentabilidad nominal y real anual bruta es mayor que cero, encontrándose diferencias significativas entre las muestras poblacionales de CAGRs, tanto a nivel de rentabilidad como de varianza; la estrategia buy and hold produce rentabilidades superiores en el 100% de los casos y con un exceso de rentabilidad anual en el rango del 1,44%-3,58%; y, por último, para los 2.400 escenarios simulados con diversos niveles de cobertura estatal (0%->95%), rentabilidad nominal bruta obtenida (1%->10%), comisiones del producto financiero (0,67%-2,52%-3,4%) y cuota de ahorro realizada (5%->20%), las personas con rentas medio-bajas, sólo serán capaces de hacerlo en un 17% de los escenarios, con un patrimonio neto consolidado del 33% del requerido.