¿Se ha incrementado el riesgo cambiario en el S.M.E. tras la ampliación de bandas?
- Pérez Jurado, María
- Restoy Lozano, Fernando
- Ayuso Huertas, Juan
ISSN: 0213-2710
Year of publication: 1994
Issue: 19
Pages: 1-42
Type: Working paper
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Abstract
En este trabajo se propone un nuevo indicador de riesgo cambiario que, a diferencia de los indicadores habituales, recoge explícitamente la posible falta de credibilidad del régimen efectivo de fluctuación del tipo de cambio. El uso de este indicador para medir el riesgo cambiario asociado a la peseta y a otras monedas del SME muestra, en primer lugar, que los indicadores habituales infravaloran sensiblemente el riesgo camblario. Además, el nuevo Indicador permite cuestionar que, para las monedas que permanecen en el Mecanismo de Cambios. el riesgo tras la ampliación de las bandas de fluctuación sea mayor que el que caracterizó al periodo de bandas estrechas y estabilidad del Sistema comprendido entre junio de 1989 y septiembre de 1992.