Teoría de las expectativas y cambio estructuralnueva evidencia en los tipos a corto plazo españoles

Laburpena

En este trabajo se analizan las distintas implicaciones de la Teoría de las Expectativas sobre el comportamiento de los tipos de interés a corto plazo en España. Se analiza la presencia de cambios estructurales con procedimientos secuenciales que permiten detectar endógenamente no sólo si ha habido cambios, sino la fecha en la que éstos han tenido lugar. Se detectan cambios estructurales en dichos tipos de interés que tienen lugar a mediados de 1993. Los resultados parecen indicar que el incumplimiento de la Teoría de las Expectativas en los tipos de interés analizados está directamente relacionado con dichos cambios estructurales. Una vez que se incorporan esos cambios en el análisis, se encuentra una clara evidencia a favor de la Teoría de las Expectativas a partir de mayo de 1993.