Valoración y gestión de riesgos en mercados eléctricos liberalizados
- Villaplana Conde, Pablo
- Juan Ignacio Peña Sánchez de Rivera Doktorvater/Doktormutter
- Alvaro Escribano Sáez Doktorvater/Doktormutter
Universität der Verteidigung: Universidad Carlos III de Madrid
Fecha de defensa: 11 von Juli von 2003
- Alejandro Balbás de la Corte Präsident
- Javier Gil Bazo Sekretär/in
- José Manuel Campa Fernández Vocal
- Vicente Meneu Ferrer Vocal
- Manuel Moreno Vocal
Art: Dissertation
Zusammenfassung
Esta Tesis Doctoral analiza el comportamiento del precio de la electricidad en mercados eléctricos liberalizados, así como el desarrollo de modelos de valoración de derivados eléctricos. El cuerpo central de esta Tesis Doctoral está formado por tres artículos independientes. En el primer capítulo, se presenta un modelo eco no métrico para las series de precios, que captura simultáneamente la posible presencia de varios factores: estacionalidad, reversión a la media, heterocedasticidad (GARCH) y saltos (dependientes en el tiempo). Posteriormente se propone un modelo para la valoración de contratos de futuros eléctricos que incorpore la posibilidad de saltos. La modelización propuesta introduce la posibilidad de saltos en una de las variables de estado y permite obtener fórmulas analíticas para el precio de futuros. Los resultados del modelo muestran la importancia de la prima de riesgo por salto. Finalmente, se propone un modelo de valoración de derivados donde las variables relevantes son la demanda y la capacidad de generación (oferta). Se obtienen fórmulas analíticas de valoración y se analizan los efectos de las variables de estado sobre el precio del contrato de futuro y sobre la prima de riesgo.