Opciones americanas en futuros sobre índices bursátiles una nueva propuesta de valoración

Abstract

La determinacion del precio del futuro, y el posible ejercicio anticipado de las opciones americanas de compra en futuros, convierten la valoracion de estas opciones en una cuestion dificil de resolver. A pesar de los desarrollos realizados por diversos autores con el fin de obtener una formula de valoracion exacta, esta no es posible, y, en cualquier caso, la existencia de sesgos sistematicos, comprarando los resultados de estas valoraciones con los datos reales del mercado, es un hecho contrastado empiricamente. En nuestra tesis doctoral proponemos una nueva via para valorar las opciones de compra americanas en futuros sobre indices bursatiles, la hipotesis basica es la diferente actuacion de las expectativas de los agentes, dependiendo de la situacion en paridad de la opcion en el momento de contratacion. El metodo empleado es un metodo empirico, y, aunque necesita ser estudiado con mayor profundidad para su aplicacion en la negociacion continua, los resultados parciales obtenidos son realmente prometedores.