Configuración de las nuevas plataformas de negociación bursatil y convergencia corporativauna aplicación al caso europeo

Résumé

En los últimos tiempos los mercados bursátiles han vivido un cambio radical en sus diferentes estructuras funcionales. En general, el proceso de renovación de las bolsas de valores a nivel mundial, se encuentra condicionado por la necesidad de reducir costes de transacción y agilizar los procesos de negociación. Por otro lado, el nuevo entorno económico global, ha provocado no sólo cambios en sus centenarias normas, sino que ha modificado la anterior estructura europea, por una mucho más dinámica. A lo largo de los últimos años, hemos sido testigos de un proceso de consolidación de los mercados a una escala sin precedentes. Se han producido acuerdos, alianzas y fusiones entre las diferentes plataformas bursátiles, que han cambiado la configuración y estructura de muchas de ellas. La presente tesis lleva a cabo el ambicioso proyecto de analizar todo el proceso de cambio en dichas plataformas europeas, incluyendo a mercados de contado, derivados, sistemas de compensación y liquidación, y sistemas alternativos de negociación. Utilizando un punto de vista estrictamente corporativo, constituye un intento por aclarar todo este proceso, y aportando un poco de luz a lo que se ha convertido en un confuso y enrevesado mapa bursátil europeo. Para ello se efectúa un completo análisis cronológico de dichos acontecimientos, abarcando el período comprendido entre los años 1996 a principios del 2004. Del mismo modo, se desarrolla un profundo estudio de la viabilidad de dichos proyectos, y se trata de buscar cuál es la opción más conveniente que permita a los mercados de valores hacer frente al nuevo entorno económico global.