Bank Runs without Sunspots

Resumen

La literatura sobre pánicos bancarios reduce todo mecanismo de coordinación que de lugar a los ataques a puntos solares exógenos. Presentamos una versión de equilibrio general de dichos modelos en la cual la incertidumbre a la que los agentes económicos se hallan sujetos es modelizada de forma explícita, de manera que los pánicos surgen como resultados óptimos de equilibrio correspondientes a juegos de coordinación Bayesianos jugados por agentes racionales antes de depositar sus fondos en el banco. Diferencias en los conjuntos de información entre el banco y sus clientes dan lugar a pánicos racionales autocontenidos en equilibrio. La coexistencia de diversas creencias probabilísticas en equilibrio, así como la naturaleza auto-contenida de los ataques, derivan del principio de la mano invisible de Adam Smith. Los pánicos obtenidos no violan el principio de revelación.