Top-down vs. bottom-up?reconciling the effects of tax and transfer shocks on output
- Sebastian Gechert
- Christoph Paetz
- Paloma Villanueva 1
-
1
Banco de España
info
ISSN: 0213-2710
Año de publicación: 2017
Número: 12
Páginas: 1-41
Tipo: Documento de Trabajo
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Resumen
Basándonos en el proceso de identificación bottom-up de Romer y Romer (2010), construimos una narrativa de shocks de ingresos netos para Alemania, extendiendo la narrativa por el lado de los impuestos elaborada por Hayo y Uhl (2014) y codificando dicha serie en contribuciones a la seguridad social, prestaciones y transferencias. A partir de esta, estimamos el efecto multiplicador de los ingresos netos, los impuestos, las contribuciones a la seguridad social, las prestaciones y las transferencias según un modelo proxy SVAR [Mertens y Ravn (2013)] y comparamos dichos multiplicadores con los resultantes de un proceso de identificación top-down [Blanchard y Perotti (2002)]. En ambos casos, el efecto multiplicador para los ingresos netos se encuentra entre 0 y 1.