El desarrollo de la responsabilidad social corporativa versus sostenibilidad, y su relación con el gobierno corporativo en las directivas comunitarias y en el derecho español de sociedades cotizadas

  1. ADOLFO SEQUEIRA MARTÍN 1
  1. 1 Derecho Mercantil. Universidad Complutense de Madrid
Revista:
Revista de derecho de sociedades

ISSN: 1134-7686

Año de publicación: 2021

Número: 61

Tipo: Artículo

DIALNET GOOGLE SCHOLAR

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Resumen

The content of this article intends to make an evaluative exposition of the trajectory that the reception of “corporate social responsibility” (CSR) and the relatively recent reception of “sustainability policy” (Environment, Social and Governance ) have had in the EU legal system and in our legal system in their relation with the corporate governance of the “public limited companies”, insofar as this is the most suitable type of company to deal with the presence of these figures and on which the shaping of the legal framework of companies has essentially focused, regardless of the fact that other figures of corporate nature, or even non-corporate, may also be affected by the same phenomenon. At the same time, this article also addresses the relevance of what is known as "non-financial information" around CSR and ESG, focusing on the analysis of the requirement that corporate legislation includes in the accounting documentation and, essentially, in the management statements, together with the strictly “financial information”, information on the impact of its “responsible activity” on aspects, at least, related to environmental and social issues, and also through its "financial statements" the risks that may arise from one or the other are expressed. The regulations referring to the provision of information to which large investment partners such as institutional investors must submit, and also the activity of other agents present in the financial markets, such as file managers and proxy advisors, are also analyzed, with regard to maintaining long-term investments and supporting responsibility and sustainability policies of the large companies in which they are present. Both aspects, although clearly distinguishable, constitute what we could call, in a broad sense, "financial sustainability" understood as an essential instrument for the achievement of policies of "social responsibility" and "corporate sustainability"; while it should be noted that its importance has been specifically expressed in Community legislation on financial institutions participating in the financial markets and their financial products. The foundations on which CSR and Sustainability (ESG ) are embedded in the governance of large companies and groups also require addressing in this work what has been the traditional and strict contemplation of the social purpose understood as the mere achievement of strict short-term financial benefits and profit of the partners, in order to flexibly weigh the scope of this interpretation to assess the possible inclusion in it of the protection of other interests (the various stakeholders and the environmental and the social surroundings in which companies act), insofar as they can constitute one more element to maximize the benefit of companies even if this is through the creation of tangible value for them in the longer term. This new consideration of the corporate purpose is the one that constitutes the link between Governance, CSR and sustainability (ESG ) with the corporate governance of listed companies, which also affects the determination of the scope of competences, duties and responsibilities of the organs of the companies in this regard.

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Fuente de los datos: Dialnet