Valoración del Riesgo Inmobiliario en Europa, con entorno de incertidumbre

Resumen

El mercado inmobiliario satisface la imprescindible necesidad social habitacional, al mismo tiempo que forma parte de la actividad económica. Al igual que otros mercados, genera oportunidades de negocio, pero con una importante diferencia, la capacidad para causar daños devastadores en la economía y la población. El objetivo del documento es valorar el riesgo de una posible crisis inmobiliaria en Europa, para encontrar terapias preventivas que eviten esta amenaza recurrente. La primera parte, está referida a las malas prácticas e incorrecta aplicación de la metodología clásica de valoración de activos, como principal debilidad observada. La segunda parte, aborda la identificación, medición y valoración de riesgos financieros, mediante un contraste empírico de las series históricas de rendimientos de precios inmobiliarios. La evolución de los precios futuros en medio-largo plazo, se han generado mediante una simulación con reversión a la media conforme al modelo de Vasicek en un entorno de incertidumbre (Random Walk). La tercera parte, analiza los resultados obtenidos sobre pérdida esperada e inesperada en el horizonte temporal, sometiendo a discusión las hipótesis preliminares. Finalmente se justifican las conclusiones, planteando propuestas de mejora acordes a los resultados obtenidos.